2022年上半年国内尿素行情整体先震荡强势冲高后弱势震荡下行。其中1月份至5月中旬，尿素价格涨幅明显，区域涨幅660-820元/吨不等，新疆局部涨幅可高达1000元/吨，主流区域由2360-2530元/吨一路震荡上扬涨至3120-3220元/吨的价格水平。外围区域历史高点出现在5月中旬，主流区域价格历史高点出现在6月上旬，随后尿素行情开始震荡向下，国内尿素价格迎来本年度最大跌幅，区域跌幅200-290元/吨不等，且新疆局部跌幅可达600元/吨左右。

　　从供应面来看

　　上半年部分尿素新增产能投产释放，另外得益于国家保供政策的影响，国内尿素日产量明显提升。1-6月份尿素产量为2842.14万吨，同比去年2723.52万吨，增加近120万吨，同比增加4.36%。国家保供成果明显，尿素行业开工相对高位运行且持续高于去年同期，供应面持续偏宽松。

　　从出口方面来看

　　2021年10月15日起尿素出口执行法检政策落地，国内尿素出口量明显减少。2022年1-5月份尿素出口53.8万吨，同比去年194.28万吨减少140.48万吨，同比减少72.31%。

　　从需求面来看

　　对于工业的需求来讲，因原材料氮磷钾价格持续高位，复合肥终端需求强行被迫压缩，复合肥工厂对尿素的需求量稳中小降趋势。板材行业对尿素的需求阶段性下降，疫情的影响加之环保的推动，板材成品销售不畅，行业开工整体不高。农业需求来看，受疫情的连锁影响，全球粮食安全问题受到重视，国内保证粮食安全政策不断推出，粮食种植面积及产量稳中有增，对尿素的需求也呈现增加趋势。

　　从表观消费量来看

　　2022年1-5月份国内尿素市场表观消费量2328.51万吨，同比去年2032.21万吨增加296.3万吨左右，同比增加14.58%。整体国内尿素进口量较少，对表观消费量影响也相对较小，日产量、出口量同比大幅增加情况下，尿素表观消费量也出现明显提升。、

　　从成本面来看

　　国家对煤炭价格的不间断政策干预，上半年化工煤价格运行相对稳定，无烟煤波动区间1700-1900元/吨左右，气化煤主流1150-1300元/吨左右。核算煤头尿素完全成本在2200-2450元/吨上下波动，利润最大峰值可超过1000元/吨，新工艺航天炉、水煤浆利润最大可至1300元/吨。由此分析，尿素2022上半年度利润可观。

　　从期货价格来看

　　尿素期现联动性明显增强，期货的涨跌情绪快速传导至现货，进而影响国内需求的跟进。但尿素期货的涨跌受各方因素影响频繁，涨跌随性且无序，期货盘面影响现货心态波动频繁。

　　综上来看，上半年国内尿素供需格局多数时间处于供需紧平衡状态，并且社会库存长期处于较低水平。国内疫情形势、俄乌局势危机、临时夏管肥落地、国际出口援助、春季淡储投放、供需错配矛盾，期货无序涨跌等等多重因素影响之下，市场反应相对敏感，心态情绪面影响下的需求变动仍是主导行情的主要因素。整体上半年尿素持续处于易涨难跌的态势，价格也是一路冲高，站上前所未有的历史高点。

　　2022下半年预测分析：

　　下半年新疆、安徽、内蒙等仍有部分尿素新增产能投产，不排除部分产能推迟，到2022年底国内尿素产能预计将达到7539万吨，国家保供要求下，尿素日产大概率仍在相对高位运行。需求方面，工业需求同比大概率仍是萎缩，下半年农业需求季节性少于上半年。尿素出口仍在执行法检情况下，国内供需格局将出现明显供大于求的格局。7-8月份国内尿素正式进入需求淡季，部分企业装置存年度检修计划。接下来国家化肥淡季储备政策将落地，东北区域的冬储备肥也将先行启动。另外冬季环保政策、煤炭价格、气头开工率、期货价格涨跌也将是影响尿素价格走势的主要因素。综合来看，下半年尿素行情整体大概率先跌后涨，整体的价格水平应低于上半年，另外需要关注国家政策面的变动。

（文章来源：金联创）